Taxas Forex Overnight

O que acontece quando eu deixo minhas posições de Forex abertas durante a semana. Na Forex, quando você mantém uma posição aberta até o final do dia de negociação, você será pago ou cobrado juros sobre essa posição, dependendo das taxas de juros subjacentes das duas moedas em o par. Nos exemplos abaixo, bem, mostre como calcular o valor que será creditado ou cobrado, com base em apenas as taxas de juros e a comissão de corretores, mas na realidade, o armazenamento para manter uma posição durante a noite pode depender de uma variedade de fatores: As taxas de juros atuais nos dois países O movimento do preço do par de moedas O comportamento do mercado a prazo As expectativas dos revendedores Os pontos de troca da contraparte dos corretores Heres o que queremos dizer quando dizemos que o armazenamento depende das taxas de juros: Digamos que a taxa de juros Do Banco Central Europeu (BCE) é de 4,25 e a taxa de juros do Fed (EUA) é de 3,5. Você abre uma posição curta (Vender) em EURUSD por 1 lote. Aqui, você está essencialmente vendendo 100 mil euros, emprestando a uma taxa de 4,25. Na venda de EURUSD, você está comprando dólares americanos, que ganham juros a uma taxa de 3,5. Quando a taxa de juros do país cuja moeda você está comprando é mais que a taxa de juros do país cuja moeda você está vendendo, o armazenamento será adicionado à sua conta de negociação (isso pode não ser sempre válido, pois os corretores geralmente cobram uma taxa ou Marcação para swaps durante a noite). Se a taxa de juros for maior no país cuja moeda você está vendendo, como é o caso neste exemplo (4.25 3.5), o armazenamento será deduzido de sua conta. Agora, digamos que o corretor cobra um valor adicional de 0,25 para o swap. Adicione isso à diferença de 0,75 nas taxas de juros e você recebe 1,00. Para a posição descrita acima, o armazenamento que você será cobrado será equivalente a cobrar 1.00 juros. Calculando o Swap em uma Posição Curta: Aqui estamos comprando USD e vendendo EUR. Uma vez que a taxa de juros da moeda que estamos vendendo (EUR: 4.25) é maior que a da moeda que compramos (USD: 3.5), adicionaremos o Marcação na fórmula: SWAP (Contrato (InterestRateDifferential Markup) 100) arroz Contrato DaysPerYear: 100,000 EUR (1 lote) arroz: EURUSD - 1,3500 InterestRateDifferencial: 0,75 (a diferença entre as taxas de juros na Europa e os EUA) Marcação: 0,25 (comissão dos corretores) DiasPerário: 365 (número de dias no ano) SWAP (100,000 (0,75 0,25) 100) 1.3500 365 3.70 USD Quando sua posição curta no EURUSD for transferida para o dia seguinte, 3.70 USD serão debitados da sua conta de negociação para armazenamento. Calculando o Swap em uma posição longa: quando compramos o EURUSD, estamos comprando EUR e vendendo USD. Uma vez que a taxa de juros da moeda que compramos (EUR: 4.25) é superior à da moeda que vendemos (USD: 3.5), subtrairemos o Market da fórmula: SWAP (Contrato (InterestRateDifferential - Markup) 100) Arroz DaysPerYear SWAP (100,000 (0,75 - 0,25) 100) 1.3500 365 1.85 USD Quando sua posição longa no EURUSD for transferida para o dia seguinte, 1.85 USD serão creditados em sua conta de negociação. Nota: quando a diferença entre as taxas de juros for menor do que a comissão de corretores, você será cobrado o armazenamento para as ordens de compra e venda. O armazenamento no local do ouro pode ser calculado muito como o armazenamento em pares de moedas. Você pode encontrar nossos pontos de troca para diferentes instrumentos de negociação nas Especificações do Contrato (Swap Short e Swap Long). Você também pode calcular os custos de swap para posições longas e curtas com nossa Calculadora de Traders. No mercado Forex, quando um cargo é aberto de quarta a quinta-feira, o armazenamento é triplicado. Isso ocorre porque um swap envolve o envio de uma data de valor no contrato de futuros subjacente. Para uma posição aberta na quarta-feira, a data de valor é sexta-feira. Quando uma posição é mantida aberta de quarta a quinta-feira, a data do valor será movida para a frente 3 dias, até segunda-feira (saltando durante o fim de semana). O armazenamento é triplicado porque você está sendo pago ou cobrado interesse por 3 dias em vez de apenas um. O armazenamento não é cobrado ou creditado, no entanto, para posições em CFDs em futuros de commodities e futuros de índice. As taxas de câmbio estão sujeitas a alterações. As taxas de troca em nossas especificações do contrato são atualizadas diariamente às 21:00 EET. Você encontrou a informação que você estava procurando Alpari Limited, Cedar Hill Crest, Villa, Kingstown VC0100, São Vicente e Granadinas, Índias Ocidentais, é constituída sob o número registrado 20389 IBC 2012 pelo Registrador de Empresas de Negócios Internacionais, registrado pelo Financial Autoridade de Serviços de São Vicente e Granadinas. Alpari Limited, 60 Market Square, Belize City, Belize, está constituída sob o número registrado 137.509, autorizada pela Comissão Internacional de Serviços Financeiros de Belize, número de licença IFSC60301TS16. Alpari Research Analysis Limited, 17 Ensign House, Admirals Way, Canary Wharf, Londres, Reino Unido, E14 9XQ (pesquisa e análise financeira para as empresas Alpari). A Alpari foi uma das empresas envolvidas na formação da NAFD (Associação Nacional dos Comerciantes de Forex). Alpari é membro da Comissão Financeira. Uma organização internacional envolvida na resolução de disputas no setor de serviços financeiros no mercado Forex. Aviso de responsabilidade do risco. Antes da negociação, você deve garantir que compreenda plenamente os riscos envolvidos na negociação alavancada e tenha a experiência necessária. 1998-2017 Alpari Limited Podemos falar com você nos seguintes idiomas: Fonte: alpari, urlComo pagar seu corretor de Forex O mercado forex. Ao contrário de outros mercados impulsionados por câmbio, tem uma característica única que muitos fabricantes de mercado usam para atrair comerciantes. Eles não prometem taxas de câmbio ou taxas regulatórias, sem taxas de dados e, o melhor de tudo, sem comissões. Para o novo comerciante apenas querendo entrar no negócio comercial, isso parece muito bom para ser verdade. A negociação sem custos de transação é claramente uma vantagem. No entanto, o que pode parecer uma negociação para comerciantes inexperientes pode não ser o melhor negócio disponível - ou mesmo um acordo. Aqui, bem, mostre-lhe como avaliar as estruturas de feecommission do corretor forex e encontrar o que melhor funcionará para você. Estruturas da Comissão Três formas de comissão são usadas por corretores em forex. Algumas empresas oferecem um spread fixo. Outros oferecem uma distribuição variável e ainda outros cobram uma comissão com base em uma porcentagem do spread. Então, qual é a melhor escolha À primeira vista, parece que o spread fixo pode ser a escolha certa, porque então você saberia exatamente o que esperar. No entanto, antes de pular e escolher um, você precisa considerar algumas coisas. O spread é a diferença entre o preço que o fabricante de mercado está preparado para pagar pela compra da moeda (o preço da oferta), em relação ao preço pelo qual ele está preparado para vender a moeda (o preço do pedido). Suponha que você veja as seguintes cotações na tela: EURUSD - 1.4952 - 1.4955. Isso representa uma propagação de três pips. A diferença entre o preço da oferta de 1.4952 eo preço de venda de 1.4955. Se você está lidando com um fabricante de mercado que oferece um spread fixo de três pips em vez de um spread variável, a diferença será sempre de três pips, independentemente da volatilidade do mercado. No caso de um corretor que ofereça um spread variável, você pode esperar um spread que, às vezes, seja tão baixo quanto 1.5 pips ou até cinco pips, dependendo do par de moedas e do nível de volatilidade do mercado. Alguns corretores também podem cobrar uma comissão muito pequena, talvez dois décimos de um pip, e depois passará o fluxo de pedidos recebido de você para um grande fabricante de mercado com quem ele tem relacionamento. Em tal arranjo, você pode receber um spread muito apertado que só os comerciantes maiores poderiam ter acesso. Diferentes corretores, diferentes níveis de serviço Então, o que é cada tipo de comissão efeito de linha de fundo em sua negociação Dado que todos os corretores não são criados iguais, esta é uma questão difícil de responder. A razão é que existem outros fatores a ter em conta ao pesar o que é mais vantajoso para sua conta de negociação. Por exemplo, nem todos os corretores são capazes de fazer um mercado igualmente. O mercado forex é um mercado de balcão. O que significa que os bancos, os principais fabricantes de mercado, têm relações com outros bancos e agregadores de preços (corretores on-line de varejo), com base na capitalização e credibilidade de cada organização. Não há garantes ou trocas envolvidas, apenas o contrato de crédito entre cada jogador. Então, quando se trata de um fabricante de mercado on-line, por exemplo, a eficácia de seus corretores dependerá de seu relacionamento com os bancos e de quanto volume o corretor fará com eles. Normalmente, os jogadores de forex de maior volume são citados em spreads mais apertados. Se o seu fabricante de mercado tiver um forte relacionamento com uma linha de bancos e pode agregar, digamos, cotações de 12 bancos, então a corretora poderá passar a oferta média e solicitar preços aos seus clientes de varejo. Mesmo depois de aumentar ligeiramente o spread para dar conta de lucros, o revendedor pode passar por um spread mais competitivo para você do que concorrentes que não estão bem capitalizados. Se você está lidando com um corretor que pode oferecer liquidez garantida em spreads atraentes, isso pode ser o que você deve procurar. Por outro lado, você pode querer pagar um spread fixo de pip se você souber que você está recebendo execuções no dinheiro cada vez que você troca. Slippage. Que ocorre quando seu comércio é executado fora do preço que lhe foi oferecido, é um custo que você não quer suportar. No caso de um corretor da comissão. Se você deve pagar uma pequena comissão depende do que mais o corretor está oferecendo. Por exemplo, suponha que seu corretor cobra uma pequena comissão, geralmente na ordem dos dois décimos de um pip, ou cerca de 2.50 a 3 por 100.000 unidades de comércio, mas em troca oferece acesso a uma plataforma de software proprietária que é superior à maioria Plataformas de corretores on-line, ou algum outro benefício. Neste caso, vale a pena pagar a pequena comissão por este serviço adicional. Escolhendo um corretor de Forex Como comerciante, você sempre deve considerar o pacote total ao decidir sobre um corretor, além do tipo de spreads que o corretor oferece. Por exemplo, alguns corretores podem oferecer spreads excelentes, mas suas plataformas podem não ter todos os sinos e associações oferecidos pelos concorrentes. Ao escolher uma corretora. Você deve verificar o seguinte: quão bem capitalizado é a empresa. Há quanto tempo ele está no negócio? Quem gerencia a empresa e qual a experiência que essa pessoa possui. Quais e quantos bancos a empresa possui relacionamentos com quanto volume transaciona cada uma? Mês Qual é a sua garantia de liquidez em termos de tamanho de ordem Qual é a política de margem Qual é a política de rolagem caso você queira manter suas posições durante a noite? A empresa passa pelo carry positivo. Se houver um A empresa adiciona um spread às taxas de juros de rolagem O tipo de plataforma que ele oferece. Tem vários tipos de pedidos, como ordem anula ordem ou ordem envia ordem. Garante para executar suas perdas de parada ao preço da ordem A empresa possui uma mesa de negociação O que você faz se a sua conexão com a Internet for perdida e você tiver uma posição aberta? A empresa fornece todas as funções do escritório de back-end, como PampL. Em tempo real The Bottom Line Mesmo que você pense que está recebendo um acordo ao pagar um spread variável, você pode estar sacrificando outros benefícios. Mas uma coisa é certa: como comerciante, você sempre paga a propagação e seu corretor sempre ganha. Para obter o melhor negócio possível, escolha um corretor respeitável que esteja bem capitalizado e tenha fortes relações com os grandes bancos estrangeiros. Examine os spreads nas moedas mais populares. Muitas vezes, eles serão tão pouco quanto 1.5 pips. Se este for o caso, um spread variável pode ser mais barato do que um spread fixo. Alguns corretores oferecem mesmo a escolha de um spread fixo ou variável. No final, a maneira mais barata de negociar é com um fabricante de mercado muito respeitável que pode fornecer a liquidez que precisa negociar bem. Uma rodada de financiamento onde os investidores adquirem ações de uma empresa com uma avaliação mais baixa do que a avaliação colocada sobre o. Um atalho para estimar o número de anos necessários para dobrar o seu dinheiro a uma dada taxa de retorno anual (ver anual composto. A taxa de juros cobrada sobre um empréstimo ou realizada em um investimento durante um período de tempo específico. A maioria das taxas de juros são. Garantia de grau de investimento apoiada por um conjunto de títulos, empréstimos e outros ativos. Os CDOs não se especializam em um tipo de dívida. O ano em que o primeiro ingresso de capital de investimento é entregue a um projeto ou empresa. Isso marca quando o capital é. Leonardo Fibonacci era um matemático italiano nascido no século 12. Ele é conhecido por ter descoberto os quotFibonacci números, quot.

Opções De Estoque T1135

Declaração de verificação do rendimento estrangeiro T1135 Quais são as novidades - Alterações ao formulário T1135 As empresas podem Efile Formulário T1135 eletronicamente para o ano de 2014 e anos de tributação subsequentes a partir de 16 de maio de 2016. O CRA implementou mudanças no Formulário T1135 para o ano fiscal de 2015 e posterior. As mudanças permitirão aos contribuintes que possuíam propriedades estrangeiras especificadas com um custo total de menos de 250.000, ao longo do ano, reportar sob um novo método de relatório simplificado em vez de fornecer o detalhe de cada uma dessas propriedades. O método atual de relatórios detalhados continuará a ser aplicável aos contribuintes que, em qualquer momento durante um ano, tenham propriedade estrangeira especificada com um custo total de 250.000 ou mais. Os indivíduos podem apresentar o formulário T1135 eletronicamente (Efile ou Netfile) para o ano de 2014 e anos de tributação subsequentes. O CRA disponibilizará o depósito eletrônico do Formulário T1135 para parcerias no futuro e anunciará quando o serviço estiver disponível. Para obter mais informações, acesse: Relatórios para o ano fiscal de 2015 e posterior. Você pode visualizar este formulário em: Última atualização: 2016-06-07 Este documento está disponível apenas em formato eletrônico. Data de modificação: 32 2016-06-07Tax Insights: Requisitos de relatórios para canadenses que detém opções de compra de ações em empresas estrangeiras Certifique-se de que cumpre a Emissão 2015-19 A Agência de Receita do Canadá (CRA) emitiu recentemente uma interpretação técnica que esclarece os requisitos de relatório para funcionários canadenses que detêm Prêmios para aquisição de ações em empresas estrangeiras. Certifique-se de cumprir para evitar penalidades. Se você é um residente canadense que detém propriedade estrangeira especificada com um valor de custo superior a 100.000 CAD, a qualquer momento do ano, você deve apresentar o Formulário T1135, Declaração de Verificação de Renda no Exterior, para esse ano. A propriedade estrangeira especificada inclui valores mantidos em contas bancárias estrangeiras, ações de empresas estrangeiras, contas de corretagem offshore e certos imóveis situados fora do Canadá. O CRA confirmou que os prêmios (como opções de compra de ações e unidades de ações restritas (UREs)) para adquirir ações em empresas estrangeiras também se qualificariam como propriedade estrangeira especificada e, portanto, devem ser reportados no Formulário T1135. Este formulário deve ser arquivado por seu prazo de depósito de declaração de imposto (geralmente 30 de abril do ano seguinte). Geralmente, o valor do custo da propriedade é o custo de aquisição. Normalmente, seu empregador concederá prêmios de ações, como opções de compra de ações e UREs, sem nenhum custo para você, caso em que o valor de seus custos seria nulo. Se a única propriedade estrangeira especificada que você realizou durante o ano seja compartilhada de prêmios que foram concedidos gratuitamente, o limiar de 100.000 não seria cumprido e você não seria obrigado a preencher o Formulário T1135. Você precisaria arquivar o Formulário T1135 somente se o valor do custo total de todas as outras propriedades estrangeiras especificadas que você possui exceda o limite.

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Escola Central de Canaman 27 de outubro de 2010 Gerado por Facebook Foto Fetcher 2 (liderança inovadora cristã 40 fotos) Gerado pelo Facebook Foto Fetcher 2 (vice-governador Ato Pea, SP Membros 038 visita da equipe VP Leni. Gerado pelo Facebook Photo Fetcher 2 (14ª Sessão Ordinária De Sangguniang Panlalawigan de CamSur 15 fotos) Gerado por Facebook Photo Fetcher 2 (Induction And Ball 32 fotos)

Central Banco Forex Swaps

A mecânica básica dos swaps FX e swaps baseados em moeda cruzada (Extrair das páginas 73-86 do BIS Quarterly Review, março de 2008) Um contrato de swap FX é um contrato no qual um dos países empresta uma moeda e simultaneamente presta outra segunda festa. Cada parte usa a obrigação de reembolso para a sua contraparte como garantia e o montante do reembolso é fixado na taxa de câmbio do FX desde o início do contrato. Assim, os swaps de FX podem ser vistos como empréstimo de empréstimos garantido livre de risco. O gráfico abaixo ilustra os fluxos de fundos envolvidos em um swap de dólar euroUS como exemplo. No início do contrato, A empresta XS USD de, e empresta X EUR para, B, onde S é a taxa spot FX. Quando o contrato expira, A retorna XF USD para B, e B retorna X EUR para A, onde F é a taxa de forward FX desde o início. Os swaps de câmbio foram utilizados para aumentar as moedas estrangeiras, tanto para instituições financeiras como para seus clientes, incluindo exportadores e importadores, bem como investidores institucionais que desejam proteger suas posições. Eles também são usados ​​com freqüência para negociação especulativa, geralmente combinando duas posições de compensação com diferentes vencimentos originais. Os swaps de câmbio são mais líquidos em termos menores que um ano, mas as transações com prazos mais longos têm aumentado nos últimos anos. Para obter dados abrangentes sobre a evolução recente do volume de negócios e os saldos em swaps de câmbio e swaps de cross-cross, veja BIS (2007). Um acordo de troca de moeda em moeda estrangeira é um contrato em que um dos países empresta uma moeda de outra parte e, ao mesmo tempo, empresta o mesmo valor, às taxas atuais do local, de uma segunda moeda para essa parte. As partes envolvidas em swaps de base tendem a ser instituições financeiras, agindo por conta própria ou como agentes de empresas não financeiras. O gráfico abaixo ilustra o fluxo de recursos envolvidos em um swap de euroUS dólar. No início do contrato, A empresta XS USD e empresta X EUR para, B. Durante o prazo do contrato, A recebe EUR 3M Libor e paga USD 3M Libor a B cada três meses, onde é o preço de O swap base, acordado pelas contrapartes no início do contrato. Quando o contrato expira, A retorna XS USD para B, e B retorna X EUR para A, onde S é a mesma taxa de spot FX desde o início do contrato. Embora a estrutura dos swaps de moeda cruzada difere dos swaps de FX, os primeiros basicamente servem o mesmo propósito econômico que o último, com exceção do intercâmbio de taxas flutuantes durante o prazo do contrato. Foram utilizados contratos de câmbio em moeda estrangeira para financiar investimentos em moeda estrangeira, tanto por instituições financeiras como por seus clientes, incluindo empresas multinacionais envolvidas em investimentos estrangeiros diretos. Eles também foram utilizados como ferramenta para converter moedas de passivos, particularmente por emissores de títulos denominados em moedas estrangeiras. Espelhando o teor das transações que eles devem financiar, a maioria dos swaps baseados em moeda cruzada são de longo prazo, geralmente variando entre um e 30 anos de vencimento. Como os swaps de moeda do banco central funcionam Site de notícias de Forex Premier Fundado em 2008, o ForexLive é O principal site de notícias de negociação forex que oferece comentários interessantes, opiniões e análises para profissionais verdadeiros de comércio FX. Obtenha as últimas notícias sobre o intercâmbio de divisas e atualizações atuais dos comerciantes ativos diariamente. As postagens de blog do ForexLive apresentam dicas de gráficos de análise de ponta, análise de forex e tutoriais de negociação de par de moedas. Descubra como tirar proveito dos balanços nos mercados globais de câmbio e ver nossas análises de notícias em tempo real e reações às notícias do banco central, indicadores econômicos e eventos mundiais. 2017 - Live Analytics Inc v.0.8.2659 AVISO DE ALTO RISCO: A negociação cambial tem um alto nível de risco que pode não ser adequado para todos os investidores. A alavancagem cria risco adicional e exposição à perda. Antes de decidir negociar câmbio, considere cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e tolerância ao risco. Você pode perder algum ou todo seu investimento inicial não investir dinheiro que não pode perder. Eduque-se sobre os riscos associados à negociação cambial e procure o conselho de um consultor financeiro ou fiscal independente se tiver alguma dúvida. AVISO CONSULTIVO: FOREXLIVE fornece referências e links para blogs selecionados e outras fontes de informações econômicas e de mercado como um serviço educacional para seus clientes e prospects e não endossa as opiniões ou recomendações dos blogs ou outras fontes de informação. Os clientes e as perspectivas são aconselhados a considerar cuidadosamente as opiniões e análises oferecidas nos blogs ou outras fontes de informação no contexto do cliente ou perspectivas de análise individual e tomada de decisão. Nenhum dos blogs ou outras fontes de informação deve ser considerado como um histórico. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros e a FOREXLIVE aconselha especificamente clientes e prospects a revisar cuidadosamente todas as reclamações e representações feitas por conselheiros, blogueiros, gerentes de dinheiro e fornecedores de sistemas antes de investir fundos ou abrir uma conta com qualquer revendedor Forex. 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Estratégias De Gerenciamento De Portfólio Baseadas Em Opções

Estratégia como um portfólio de opções reais Quando os executivos criam estratégia, eles se projetam e sua organização no futuro, criando um caminho de onde eles estão agora para onde eles querem estar alguns anos na estrada. Em mercados competitivos, no entanto, ninguém espera formular um plano detalhado a longo prazo e segui-lo de forma insensata. Assim que começamos o caminho, começamos a aprender sobre as condições do negócio, as ações dos concorrentes, a qualidade de nossos preparativos, e assim por diante e precisamos responder com flexibilidade ao que aprendemos. Infelizmente, a ferramenta financeira baseou-se mais amplamente para estimar o valor dos estoques de avaliação de risco de fluxo de caixa (DCF) estrategicamente, que seguiremos um plano predeterminado, independentemente de como os eventos se desenrolam. Uma melhor abordagem da avaliação incorporaria a incerteza inerente aos negócios e a tomada de decisão ativa exigida para uma estratégia ter sucesso. Isso ajudaria os executivos a pensarem estrategicamente ao capturar o valor de fazer exatamente isso de gerenciar ativamente em vez de passivamente. As opções podem fornecer essa visão extra. Os avanços no poder de computação e nossa compreensão do preço das opções nos últimos 20 anos tornam possível que agora seja possível começar a analisar estratégias de negócios como cadeias de opções reais. Como resultado, a atividade criativa da formulação da estratégia pode ser informada por análises de avaliação mais cedo e não mais tarde. A percepção financeira pode realmente contribuir para moldar a estratégia, em vez de ser relegada para um exercício pós-feito de verificar os números. Em termos financeiros, uma estratégia de negócios é muito mais uma série de opções do que uma série de fluxos de caixa estáticos. Executar uma estratégia quase sempre envolve fazer uma seqüência de decisões importantes. Algumas ações são tomadas imediatamente, enquanto outras são deliberadamente adiadas, de modo que os gerentes podem otimizar conforme as circunstâncias evoluem. A estratégia define o enquadramento dentro do qual as decisões futuras serão tomadas, mas, ao mesmo tempo, deixa espaço para aprender com desenvolvimentos em andamento e discrição para agir de acordo com o que é aprendido. Em termos financeiros, uma estratégia de negócios é muito mais como uma série de opções do que é como uma série de fluxos de caixa estáticos. Para considerar as estratégias como carteiras de opções reais relacionadas, este artigo explora um quadro apresentado em Oportunidades de Investimento como Opções reais: Primeiros passos nos números (HBR JulyAugust, 1998). Esse artigo explica como obter do valor DCF convencional para o valor da opção para um projeto típico em outras palavras, é sobre como obter um número. Este artigo estende esse quadro, explorando como o preço da opção pode ser usado para melhorar a tomada de decisão sobre a seqüência e o cronograma de um portfólio de investimentos estratégicos. Uma metáfora de jardinagem: opções como tomates Gerenciando um portfólio de opções estratégicas é como cultivar um jardim de tomates em um clima imprevisível. Entre no jardim em um determinado dia em agosto, e você encontrará que alguns tomates estão maduros e perfeitos. Qualquer jardineiro saberia escolher e comer aqueles imediatamente. Outros tomates estão podres, nenhum jardineiro jamais se preocupar em buscá-los. Estes casos nos extremos agora e nunca tomam decisões fáceis para o jardineiro fazer. No meio estão os tomates com diferentes perspectivas. Alguns são comestíveis e podem ser escolhidos agora, mas beneficiarão de mais tempo na videira. O jardineiro experimentado escolhe-os cedo apenas se esviros ou outros concorrentes puderem obtê-los. Outros tomates ainda não são comestíveis, e não há nenhum ponto em escolhê-los agora, mesmo que os esquilos os obtenham. No entanto, eles estão suficientemente longe, e há tempo suficiente na temporada, que muitos vão amadurecer e eventualmente ser escolhidos. Ainda outros parecem menos promissores e podem não amadurecer antes do final da temporada. Mas com mais sol ou água, menos ervas daninhas, ou apenas boa sorte, mesmo alguns desses tomates podem fazê-lo. Finalmente, há pequenos tomates verdes e flores tardias que têm pouca probabilidade de crescer e amadurecer antes da temporada terminar. Não há valor em escolhê-los, e eles também podem ser deixados na videira. Os jardineiros mais experientes podem classificar os tomates em seus jardins a qualquer momento. Além disso, no entanto, bons jardineiros também entendem como o jardim muda ao longo do tempo. No início da temporada, nenhuma fruta cai nas categorias agora ou nunca. No último dia, tudo isso cai em um ou outro porque o tempo acabou. A questão interessante é: o que o jardineiro pode fazer durante a temporada, enquanto as coisas mudam semana a semana. Um jardineiro puramente passivo visita o jardim no último dia da temporada, escolhe os tomates maduros e vai para casa. O jardineiro de fim de semana visita com frequência e escolhe frutas maduras antes que ele gagueie ou os esquilos o peguem. Os jardineiros ativos fazem muito mais. Não só eles observam o jardim, mas, com base no que eles vêem, eles também o cultivam: rega, fertilização e capina, tentando obter mais do que os tomates para crescer e amadurecer antes do tempo se esgotar. Claro, o clima é sempre uma questão, e nem todos os tomates vão fazer isso. Ainda assim, espera que o jardineiro ativo desfrute de um maior rendimento na maioria dos anos do que o jardineiro passivo. Na terminologia da opção, os jardineiros ativos estão fazendo mais do que simplesmente tomar decisões de exercícios (escolher ou não escolher). Eles estão monitorando as opções e buscando maneiras de influenciar as variáveis ​​subjacentes que determinam o valor da opção e, em última análise, os resultados. Os preços das opções podem nos ajudar a tornar-se mais eficazes, jardineiros ativos de várias maneiras. Isso nos permite estimar o valor da safra de todo o ano (ou mesmo o valor de um único tomate) antes que a temporada realmente termine. Também nos ajuda a avaliar as perspectivas de cada tomate à medida que a estação avança e nos diz ao longo do caminho para escolher e qual sair na videira. Finalmente, ele pode sugerir o que fazer para ajudar aqueles que vivem os tomates a amadurecer antes da temporada terminar. A Tour of Option Space Em vez de um gráfico de jardim, visualize um espaço de opções de retângulo bem chamado. O espaço de opções é definido por duas métricas de valor de opção, cada uma das quais captura uma parte diferente do valor associado ao poder adiar um investimento. O espaço de opções pode ajudar a resolver os problemas que um jardineiro ativo se interessará: seja para investir ou não (ou seja, escolha ou não para escolher), quando investir e o que fazer enquanto isso. Revise brevemente as duas métricas, que foram desenvolvidas em Oportunidades de Investimento como Opções reais. A primeira métrica contém todos os dados usuais capturados no valor presente líquido (VPL), mas adiciona o valor do tempo de adiar o investimento. Chamamos esse NPV de métrica q e o definimos como o valor dos ativos subjacentes que pretendemos construir ou adquirir dividido pelo valor presente da despesa necessária para construí-los ou comprá-los. Simplificando, esta é uma proporção de valor para custo. Por conveniência, aqui, bem, chame isso de métrica de valor para custo em vez de NPV q. Mas tenha em mente que o valor e os custos referem-se aos ativos dos projetos, não à opção desses ativos. Quando a métrica de valor para custo está entre zero e um, temos um projeto que vale menos do que o custo quando a métrica é maior do que um, o projeto vale mais do que o valor presente do que custa. A segunda métrica conhece nossa métrica de volatilidade. Ele mede o quanto as coisas podem mudar antes de uma decisão de investimento deve finalmente ser feita. Isso depende de quão incerto, ou arriscado, o valor futuro dos ativos em questão é e em quanto tempo podemos adiar uma decisão. O primeiro é capturado pela variação por período de retorno de ativos, o último é o tempo de expiração das opções. No artigo anterior, esta segunda métrica foi chamada de volatilidade acumulada. O espaço de opções é definido por essas duas métricas, com valor ao custo no eixo horizontal e volatilidade no eixo vertical. Veja o gráfico, o Espaço de opção é definido por duas métricas de valor de opção. A convenção usual é desenhar o espaço como um retângulo, com a métrica de valor a custo aumentando da esquerda para a direita (seu valor mínimo é zero) e a métrica de volatilidade aumentando de cima para baixo (seu valor mínimo também é zero) . Dentro do interior do retângulo, o valor da opção aumenta à medida que o valor de qualquer uma das métricas aumenta, de qualquer ponto do espaço, se você mover para baixo, para a direita, ou em ambas as direções ao mesmo tempo, o valor da opção sobe. O espaço de opções é definido por duas métricas de valor de opção. Podemos usar as duas métricas de valor de opção para localizar projetos no espaço de opções. Mover para a direita ou para baixo corresponde ao valor de opção mais alto. Como o espaço das opções nos ajuda na estratégia? Uma estratégia de negócios é uma série de opções relacionadas: é como se a condição de um tomate realmente afetasse o tamanho ou o amadurecimento de outro próximo. Isso, obviamente, torna as coisas mais complicadas. Antes de analisarmos uma estratégia, consideremos a circunstância mais simples em que os tomates que crescem no jardim não se afetam. Para fazer isso, precisamos explorar ainda mais o espaço das opções. Em um jardim real, bons, ruins e entre os tomates podem aparecer em qualquer lugar. Não é assim no espaço da opção, onde existem seis regiões separadas, cada uma das quais contém um tipo distinto de opção e uma prescrição gerencial correspondente. Criamos o espaço em regiões distintas ao usar o que sabemos sobre as métricas de valor para custo e volatilidade, juntamente com o VPL convencional. Qual é o valor agregado do espaço de opções de divisão desta forma. As finanças corporativas tradicionais nos dão uma métricaNPV para avaliação de projetos e apenas duas ações possíveis: investir ou não investir. No espaço de opções, temos NPV, duas métricas extras e seis ações possíveis que refletem não apenas o local de um projeto, mas também a probabilidade de ele acabar em algum lugar melhor no futuro. Quando retornamos à avaliação de estratégias, esse julgamento prospectivo será especialmente útil. Top of the Space: Now and Never. No topo do nosso espaço de opções, a métrica de volatilidade é zero. (Veja o diagrama Dividindo o Espaço de opção em Regiões.) Então, seja porque toda incerteza foi resolvida ou porque o tempo acabou. Com projetos de negócios, o último é muito mais provável. Assim, os projetos que acabam aqui diferem uns dos outros apenas de acordo com suas métricas de valor para custo, e é fácil ver o que fazer com eles. Se a métrica de valor para custo for superior a uma, avançamos e investimos agora. Se for inferior a um, investimos nunca. Uma vez que o tempo acabou, agora ou nunca descreve completamente nossas escolhas. Será conveniente se referir às regiões por número, então, indique os extremos 1 e 6. A Região 1 contém os tomates perfeitamente maduros, é a região do investimento agora. A Região 6 contém os podres, a receita que existe é investimento nunca. Dividindo o Espaço de Opções em Regiões Lado Direito do Espaço: Talvez Agora e Provavelmente Mais tarde. E quanto a projetos cuja métrica de valor para custo é maior do que uma, mas cujo tempo ainda não acabou. Todos esses projetos estão em algum lugar na metade direita do nosso espaço de opções, mas abaixo do topo. Os projetos aqui são muito promissores porque os ativos subjacentes valem mais do que o valor presente do investimento exigido. Isso significa que devemos prosseguir e investir de imediato. Em alguns casos, a resposta é claramente não, enquanto em outros casos talvez seja. Queremos distinguir entre esses casos. A chave para fazê-lo não é preço de opção, mas o VPL convencional. Em termos de analogia de tomate, estamos olhando muitos tomates promissores, nenhum dos quais está perfeitamente maduro. Queremos distinguir entre aqueles que, se escolhidos de imediato, são comestíveis (NPV gt 0) e aqueles que não são comestíveis (NPV fora do dinheiro: custa mais exercê-lo do que os ativos valem. O preço de exercício (X) É maior que o valor do ativo subjacente (S), portanto, NPV SX. A curva em nosso diagrama separa as opções que estão fora do dinheiro (VPL no dinheiro (NPV gt 0). Para os pontos acima da curva no diagrama, o VPL é positivo Para aqueles abaixo da curva, o NPV é negativo. Para os pontos realmente na própria curva, o NPV 0. Os projetos abaixo da curva, que bem chamam a região 3, são como os tomates não comestíveis que claramente não queremos escolher de imediato. Mesmo assim, Eles são muito promissores porque sua métrica de valor para custo é positiva e o tempo ainda não acabou. Chamo essa região provavelmente mais tarde porque, mesmo que ainda não devemos investir, esperamos investir eventualmente por uma fração relativamente alta desses Projetos. Enquanto isso, eles devem ser cultivados. Projetos que fal L acima da curva NPV 0 são ainda mais interessantes. Essas opções estão no dinheiro. Eles são como tomates que, embora não perfeitamente maduros, sejam comestíveis. Devemos considerar se os escolhemos cedo. Pode parecer contraditório considerar o exercício de uma opção cedo quando, ao longo de Ive, argumentou em Oportunidades de Investimento como Opções reais que é valioso poder adiar o investimento para esperar, ver o que acontece e depois fazer uma ótima escolha no último momento possível. Se existe um valor associado ao adiamento, por que sempre fazemos o contrário. Às vezes, especialmente com opções reais, o valor pode ser perdido e obtido pelo adiamento, e a decisão adequada depende do efeito que domina. O analógico financeiro para tal opção real é uma opção de compra em uma parcela de estoque. Se o estoque pagar um grande dividendo, o acionista recebe valor que o detentor da opção não. O detentor da opção pode querer se tornar um acionista simplesmente para participar do dividendo, o que de outra forma seria desistido. Pense no dividendo como valor perdido ao adiar a decisão do exercício. No caso de opções reais, onde o ativo subjacente é algum conjunto de fluxos de caixa do negócio, qualquer perda previsível de valor associada ao diferimento do investimento é como o dividendo em nosso exemplo de estoque. Fenômenos como mudanças pendentes em regulamentos, uma perda previsível de participação de mercado ou preempção de um competidor são todos os custos associados ao investimento mais tarde em vez de mais cedo e podem fazer com que façamos uma opção com antecedência. Ou, para usar a analogia do tomate, podemos escolher um tomate comestível cedo, se pudermos prever que os esquilos irão obtê-lo de outra forma. Ganhos e perdas imprevisíveis, no entanto, não nos levariam a exercer nossas opções com antecedência. As opções que estão no dinheiro (ou seja, aquelas para as quais NPV gt 0) devem ser avaliadas para ver se elas deveriam ser exercidas com antecedência. O investimento imediato nem sempre será o melhor curso de ação porque ao investir cedo a empresa perde as vantagens do diferimento, que também são reais. A decisão de investir antecipadamente exige uma comparação caso a caso do valor de investir imediatamente com o valor de esperar um pouco mais do que isso, de continuar a manter o projeto como uma opção. Eu me refiro a essa parte do espaço de opções como talvez agora porque podemos decidir investir de imediato. Permite rotular a região 2. Lado esquerdo do espaço: talvez mais tarde e provavelmente nunca. Todas as opções que caem na metade esquerda do espaço são menos promissoras porque a métrica de valor a custo é em todos os lugares inferior a um, e o VPL convencional é em todo o lado menor que zero. Mas até aqui podemos separar o mais valioso do menos valioso. O canto superior esquerdo é um território não promissor, pois as métricas de valor para custo e volatilidade são baixas. Estas são as flores tardias e os pequenos tomates verdes que provavelmente não amadurecerão antes da temporada terminar. Eu chamo essa parte do espaço da opção provavelmente nunca, e podemos rotular a região 5. Em contraste, a seção inferior (desta metade esquerda do espaço) tem melhores perspectivas porque pelo menos uma das duas métricas é razoavelmente alta. Eu chamo isso talvez mais tarde, e podemos rotular a região 4. O diagrama The Tomato Garden dispensa curvas extravagantes e simplesmente divide o espaço da opção aproximadamente nas seis regiões. O Jardim do Tomate Quando Fazer A Colheita Como um exemplo do que aprendemos com o jardim de tomate, considere seis projetos hipotéticos que não estão totalmente relacionados entre si. O quadro Estatísticas vitais de seis projetos independentes mostra os dados relevantes para esses projetos, que foram rotulados de A a F. Note que cada um deles envolve ativos no valor de 100 milhões. Dois deles (A e B) exigem investimentos de capital de 90 milhões, os outros quatro exigem despesas de 110 milhões. Então, A e B cada um têm um VPN positivo de 10 milhões. Cada um dos outros quatro tem um VPL negativo de 10 milhões. O VPL de todo o portfólio é negativo de 20 milhões ou, mais razoavelmente, positivo 20 milhões, uma vez que os quatro projetos com NPVs negativos podem ser incluídos em um valor de zero. O orçamento de capital convencional oferece apenas duas prescrições para investimento ou não investem. Seguindo essas regras, aceite os projetos A e B e rejeite todos os outros. Estatísticas vitais para seis projetos independentes Embora seus NPVs estejam bem agrupados, os seis projetos têm diferentes perfis de tempo e volatilidade, e, portanto, valores diferentes para suas métricas de valor para custo e volatilidade. Conseqüentemente, cada um está localizado em uma região diferente do espaço da opção. (Veja o diagrama Localizando os Projetos no Jardim de Tomate.) Localizando os Projetos no Jardim de Tomate A é um projeto agora que cai na região 1 C é um projeto nunca na região 6. Para ambos, o tempo acabou, então A métrica de volatilidade é zero. O Projeto B é muito promissor: seu VPL é positivo e sua métrica de valor para custo é maior que um. Parcelas B na região 2, e devemos considerar se devemos exercer nossa opção neste projeto cedo. No entanto, a menos que haja alguma perda previsível no valor futuro (ou um aumento no custo ou uma queda no valor), o exercício precoce não é apenas desnecessário, mas também subóptimo. A métrica de custo-custo do projeto Fs é maior do que uma, mas seu VPL é inferior a zero. Caia na região 3 e é muito valioso como opção, apesar do seu VPL negativo. Isso porque não expirará por dois anos e tem a maior volatilidade de todo o grupo. Portanto, o prognóstico do projeto Fs provavelmente é mais tarde. O Projeto E tem menos para o projeto F. É na região 4 e merece atenção porque, com um ano para ir e o desvio padrão moderado do retorno do seu activo subjacente (Iuml 0.3 por ano), ele só pode fazê-lo. É por isso que é classificado como talvez mais tarde. O Projeto D é muito menos promissor (provavelmente nunca) porque uma decisão deve ser tomada em apenas seis meses e, com baixa volatilidade, não há muita probabilidade de que D apareça no dinheiro antes que o tempo acabe. A estrutura baseada em opções nos dá uma avaliação diferente da abordagem DCF convencional. Como pode explicar a flexibilidade e a incerteza, a estrutura baseada em opções produz uma avaliação diferente desse portfólio do que a abordagem DCF convencional seria. Mais obviamente, onde os métodos do DCF dão ao portfólio um valor de 20 milhões, o preço de opção dá-lhe um valor de cerca de 74 milhões, mais do que três vezes maior. Tão importante, localizar esses projetos no jardim de tomate resulta em decisões de exercício particularmente diferentes. Em vez de aceitar dois projetos e rejeitar quatro, nossa análise de opções nos leva a aceitar um, rejeitar um, e esperar e ver sobre os outros quatro. E à medida que esperamos, sabemos como as perspectivas de cada projeto diferem. Além disso, não esperamos passivamente. Tendo apenas recursos limitados para se dedicar ao portfólio, percebemos que alguns projetos de espera e espera são mais propensos a recompensar nosso cultivo ativo do que outros. Em particular, podemos ver que os projetos E e F juntos valem cerca de 34 milhões (não negativos de 20 milhões ou mesmo 0) e devem ser cultivados ativamente em vez de abandonados. No mínimo, eles poderiam ser vendidos para algum outro jardineiro. Um Cultivo de Abordagem Dinâmica destina-se a melhorar a cultura, mas tem que trabalhar dentro dos limites definidos pela natureza. No espaço de opções, como na natureza, existem leis básicas de tempo e movimento. O mais básico é que as opções tendem a se mover para cima e para a esquerda no espaço da opção à medida que o tempo passa. Para cima, porque a métrica de volatilidade diminui à medida que o tempo se esgota. Para a esquerda, porque, como um cálculo de valor presente, a métrica de valor para custo também diminui ao longo do tempo se suas outras variáveis ​​constituintes permanecem constantes. Para ilustrar, considere o projeto F. Sua métrica de volatilidade é 0,566 e sua métrica de valor para custo é de 1,021. Agora deixe um ano passar e suponha que nenhuma das variáveis ​​do projeto Fs muda, exceto t, que agora é um ano em vez de dois. Se devemos recalcular as métricas, descobriremos que ambos diminuíram. A métrica de volatilidade cai de 0,566 para 0,400, o que move F para cima no espaço de opções. E sua métrica de valor para custo diminui de 1.021 para 0.964, isto é, 100divide110divide (10.06) 1, que move F para a esquerda. De fato, o projeto F se move da região 3 (provavelmente mais tarde) para a região menos promissora 4 (talvez mais tarde). Apesar de sua promessa inicial, a única maneira de o projeto F acabar no dinheiro (ou seja, na região 1 ou 2) e eventualmente financiar-se é se alguma força o empurra para a direita, superando o puxão natural para a esquerda, Antes que o tempo acabe. Apenas duas forças empurram nessa direção: boa sorte e gerenciamento ativo. Nem a força deve ser ignorada. Às vezes, conseguimos colocar-nos diretamente no caminho da boa sorte. Outras vezes, temos que trabalhar nisso. Os gerentes que cultivam ativamente um portfólio de oportunidades estão, de fato, trabalhando para empurrar as opções o mais longe possível para a direita no espaço antes de flutuar todo o caminho até o topo. Como isso é feito Ao tomar alguma ação que aumenta uma ou a outra das nossas métricas de valor de opção. Dos dois, a métrica de valor para custo é talvez a mais óbvia para trabalhar em primeiro lugar porque os gerentes estão mais acostumados a gerenciar receitas, custos e despesas de capital do que a volatilidade ou o tempo de expiração. Qualquer coisa que os gerentes possam fazer para aumentar o valor ou reduzir o custo moverá a opção à direita em nosso espaço. Por exemplo, os aumentos de preço ou volume, poupança de impostos ou requisitos de capital mais baixos, bem como qualquer redução de custos, ajudarão. Esses aprimoramentos ao valor são óbvios com ou sem uma estrutura de opções reais. O que o framework fornece é uma maneira de incorporá-los visual e quantitativamente no valor da opção através da métrica de valor a custo. O mundo real raramente dá aos gerentes o luxo de isolar uma variável e manter todos os outros constantes. Os gerentes não podem simplesmente declarar, elevamos os preços para aumentar o valor do nosso projeto. Mais provável, inventará e avaliará modificações de propostas complexas impulsionadas ou limitadas pela tecnologia, dados demográficos, regulamentos e assim por diante. Por exemplo, uma maneira de cultivar uma opção de entrada no mercado pode ser adicionar um novo recurso de produto. Isso pode implicar investimentos adicionais (aumento de X), mas também ajudará a diferenciar o produto no mercado local, permitindo preços mais altos (aumento de S), mas também adicionando custos de fabricação extras (redução de S), alguns dos quais são corrigidos. O efeito líquido na métrica de valor para custo é o que conta e o efeito líquido não é claro sem análise posterior. Avaliar o projeto como uma opção significa que há mais, e não menos, para analisar, mas o quadro nos diz o que analisar, nos dá uma maneira de organizar os efeitos e oferece uma interpretação visual. Observar a mudança na localização das opções em nosso espaço nos diz se seu valor aumentou ou caiu e se ele migrou para uma região diferente do jardim de tomate. Ainda há mais considerações mesmo neste exemplo simples de adicionar um recurso de produto. Os custos extra fixos significam maior risco, o que pode reduzir o valor do projeto (devido à necessidade de descontar fluxos de caixa futuros a uma taxa ajustada de risco mais elevada) e fazer com que sua métrica de valor a custo diminua ainda mais. Mas os custos fixos adicionais também representam a alavancagem operacional que aumenta a métrica de volatilidade. Isso aumenta o valor da opção. Podemos hipotetizar ainda que acrescentar um recurso extra estimulará um competidor a combiná-lo. Nós, por sua vez, podemos ser forçados a apresentar a próxima geração do nosso produto (no qual possamos uma opção diferente) antes do que de outra forma teríamos. Em geral, as ações tomadas pelos gerentes podem afetar não apenas a medida de valor a custo, mas também a métrica de volatilidade. Neste exemplo, ambos os elementos da volatilidade metricrisk e o tempo de expiração são afetados. E para mais de uma opção. Existe um spillover de uma opção para outra: adicionar um recurso reduz o período de tempo em que uma decisão posterior pode ser adiada. Para outras situações, há uma miríade de possíveis efeitos de spillover. Opções aninhadas em uma estratégia de negócios Uma vez que permitimos que as opções de um portfólio influenciem diretamente outras opções, estamos prontos para considerar estratégias: séries de opções explicitamente projetadas para afetar uma à outra. Podemos usar ninhos de opções sobre opções para representar a seqüência de contingências projetadas em um negócio, como no exemplo simplificado e hipotético a seguir. Três anos atrás, a WeatherIze Corporation comprou uma licença exclusiva para uma tecnologia para o tratamento de tecido para retardar sua ruptura em condições climáticas extremas. A idéia era desenvolver uma nova linha de tecido especialmente apropriada para toldos comerciais ao ar livre, um mercado que a empresa já atende com um produto menos durável. Agora, os engenheiros da WeatherIzes desenvolveram seu primeiro tecido tratado e a empresa está considerando fazer as despesas necessárias para divulgá-lo comercialmente. Se o produto for bem recebido pelos fabricantes de toldos, a WeatherIze terá que expandir a capacidade dentro de três anos de introdução apenas para atender produtores de toldos. O vice-presidente de desenvolvimento de negócios é exuberante. Ele antecipa que o sucesso nos toldos será seguido em mais dois anos por extensões de produtos, tratamento semelhante de diferentes tecidos projetados para bens de consumo como barracas, guarda-chuvas e móveis de pátio. Naquela época, WeatherIze aumentaria a capacidade novamente. A empresa pretende comercializar seus tecidos, expandir sua força de vendas e apoiar os produtos de consumo feitos a partir desses tecidos com publicidade cooperativa. A estratégia WeatherIzes para explorar a tecnologia de tratamento é bastante direta. Consiste em uma sequência específica de oportunidades de decisão. O primeiro passo da execução foi comprar a licença. Ao fazê-lo, a empresa adquiriu uma seqüência de opções aninhadas: desenvolver o produto para introduzir o produto para expandir a capacidade de fabricação de tecidos de toldo e expandir novamente para fabricar tecidos relacionados com a marca. Agora, tendo desenvolvido o produto, o WeatherIze faz parte da estratégia e está considerando o próximo passo: gastar na introdução do produto. Ou seja, é hora de exercer (ou não) a próxima opção real na cadeia. A estratégia WeatherIzes, neste momento, é representada no espaço de opções no diagrama WeatherIzes Estratégia como opções de chamadas aninhadas. Cada círculo representa uma opção cuja localização no espaço é determinada pelas suas métricas de valor a custo e volatilidade. O tamanho de cada círculo sólido é proporcional ao valor do recurso subjacente (S) para cada opção. A área dentro de cada círculo tracejado é proporcional às despesas necessárias (X). Assim, um círculo tracejado dentro de um sólido representa uma opção que está no dinheiro (S gt X). Um círculo tracejado fora de um círculo sólido mostra uma opção que está fora do dinheiro. Weatherizes Estratégia como opções de chamadas aninhadas Os segmentos de linha no diagrama indicam que as opções estão aninhadas. A opção de expandir para a produção do toldo é adquirida se e somente se a opção de introdução for exercida. Como tal, o recurso subjacente para a opção de introdução inclui o valor dos fluxos de caixa operacionais associados ao próprio produto e o valor presente da opção de expansão. Da mesma forma, a opção de expandir uma segunda vez para produção de produtos comerciais é adquirida somente se o WeatherIze decidir exercer sua primeira opção de expansão. O valor de toda a estratégia neste ponto é: Valor da Estratégia Inteira Na verdade, WeatherIze possui uma chamada em uma chamada. A opção de apresentar o novo tecido de toldo está no dinheiro e está prestes a expirar. (WeatherIze perderá sua licença se não continuar com a introdução). Assim que esta opção for exercida, a imagem muda. O círculo superior desaparece, os dois inferiores ficam ligados e começam a se dirigir para cima. Um dos fatores mais importantes que determinam se eles se movem para a direita ou para a esquerda em seu caminho é o quão bem o tecido do toldo faz no mercado. Mas também existem outros fatores. Qualquer coisa que melhore o valor da segunda opção de expansão aumenta o valor do primeiro, também, porque o valor da segunda opção faz parte do valor do valor do recurso subjacente para a primeira opção. Suponhamos, por exemplo, que os riscos associados aos ativos dos produtos de consumo e dos produtos aumentam. Permite rastrear os efeitos no diagrama O que acontece se a oportunidade de tecido consumidor se tornar mais rudimentada O efeito mais direto é a segunda opção de expansão, que se desloca no espaço porque a métrica de volatilidade aumenta. A segunda opção de expansão torna-se mais valiosa. Mas o risco aumentado também afeta a primeira opção de expansão para o toldo. Sua métrica de valor para custo sobe porque a segunda opção de expansão faz parte dos ativos subjacentes (S) do primeiro. De fato, uma alteração na métrica para a segunda opção também deve alterar a métrica de valor para custo (pelo menos) da primeira. O que acontece se a oportunidade do tecido consumidor tornar-se mais rica Se a volatilidade dos retornos sobre os tecidos de produtos de consumo aumenta, a segunda opção de expansão cai. Isso faz com que a primeira opção de expansão se mova para a direita porque a segunda opção faz parte dos ativos subjacentes para o primeiro. Como outro exemplo, suponha que um concorrente apresente um tecido de substituição nos mercados de bens de consumo que a WeatherIze planejara atingir. Tente visualizar o que acontecerá. Não só as posições das opções mudam, mas também os tamanhos dos círculos. O círculo sólido, ou o valor do recurso (S), da segunda opção de expansão do WeatherIzes encolherão e as duas primeiras opções de expansão se moverão para a esquerda. Além disso, as primeiras opções de expansão subjacentes ao valor do imobilizado também devem diminuir. Desenho de círculos simples no espaço de opções também nos permite comparar estratégias. Por exemplo, assumimos que o WeatherIze não introduziria tecidos de marca sem expandir sua capacidade de toldo. Agora suponha que a empresa poderia fazer o primeiro, ou ambos simultaneamente, mas que um investimento maior seria necessário para fabricar tecidos de marca se a expansão do toldo tivesse sido realizada primeiro. Poderíamos também assumir que as margens de lucro nos produtos de marca seriam maiores se a empresa obtivesse mais experiência com tecido de toldo. Essas opções na estratégia alternativa do WeatherIzes não estão aninhadas, e elas não estão mais nos mesmos locais. O diagrama Opções de chamada na Estratégia alternativa WeatherIzes descreve a nova estratégia. Note that the second option, the branded-fabric option, is now farther left, its solid circle, or asset value ( S ), is smaller, and its dashed circle, or expenditures ( X ), is larger than it was originally. It is further out of the money but is now linked directly to the product introduction option. Given that the branded-fabric option is farther left under this new strategy and its solid circle is smaller, could we possibly prefer it Yes, actually, provided it also moves down in the spacethat is, if its volatility metric has increased. The pricing table in the real-options framework can tell us how far down it would have to go to compensate for any given move to the left. Finally, note that for the nonnested strategy, the value of both options directly enhances the value of the underlying assets associated with the initial product introduction. But it is no longer the case that any change in the second expansion option must affect the location of the first expansion option: each could, in fact, move around independently. Call Options in Weatherizes Alternative Strategy Although the options are not nested, they are very much related. Suppose, for example, that the awning expansion option pops into the money and is indeed exercised first, before the consumer fabric option. The value of the latter would be enhanced because the underlying assets associated with it would be expected to produce better marginsthe value-to-cost metric for the consumer fabric option rises. To compare WeatherIzes alternative strategies, we compute the value of each strategys introduction option. We can do that quantitatively using the real-options framework. In visual terms, we prefer the introduction option to be farther to the right and to have a larger solid circle. Whichever strategy accomplishes that is more valuable. Learning to Garden I argued in Investment Opportunities as Real Options that companies should adopt option-pricing techniques as adjuncts to their existing system, not as replacements. If WeatherIze takes that approach, there is a good chance that the tomato garden will help the company create and execute a superior strategy. Strategists at WeatherIze already were thinking several moves ahead when they purchased the license. They dont need a tomato garden to tell them merely to think ahead. But option pricing quantifies the value of the all-important follow-on opportunities much better than standard DCF-valuation techniques do. And the tomato garden adds a simple but versatile picture that reveals important insights into both the value and the timing of the exercise decisions. It gives managers a way to draw a strategy in terms that are neither wholly strategic nor wholly financial but some of both. Managers can play with the pictures much as they might with a physical model built of Legos or Tinker Toys. Some of us are most creative while at play. As executives at WeatherIze experiment with circles in option space, it is important that they preserve the link between the pictures they draw and the disciplined financial projections required by the real-options framework. They need to remember that the circles occupy a certain part of the space because the numbersthe value-to-cost and volatility metricsput them there. At the same time, they need to prevent the exercise from becoming just another variation on valuation as usual. This is the well-worn rut in which valuation analysis is used primarily to check numbers and as due diligence documentation for investments. Instead, the purpose should be to incorporate financial insights at the stage when projects and strategies are actually being created. How does one become a good gardener Practice, practice. I recommend starting by drawing simple combinations of projects to learn some common forms. What are the different ways you can depict a pair of nested call options How can the pair move in the space What are the ways to transform their configuration by changing the variables Then move on to simple generic strategies. What does a given strategy look like when drawn in the option space How does the picture change over time How does it change when an option is exercised Next, practice translating real business phenomena into visual effects to update pictures. For example, how will the picture change if you add a direct mail campaign to your product introduction Or how will the picture change if your competitor cuts prices when you enter a market Finally, try drawing your strategy and your competitors side by side: How does the value and location of your options affect the value and location of theirs How will they all move over time In most companies, strategy formulation and business development are not located in the finance bailiwick. Nevertheless, both activities raise important financial questions almost right away. Although the questions arise early, answers typically do not. For finance to play an important creative role, it must be able to contribute insightful interpretive analyses of sequences of decisions that are purely hypotheticalthat is, while they are still mere possibilities. By building option pricing into a framework designed to evaluate not only hard assets but also opportunities (and multiple, related opportunities at that), we can add financial insight earlier rather than later to the creative work of strategy. A version of this article appeared in the SeptemberOctober 1998 issue of Harvard Business Review . Timothy A. Luehrman is a professor of finance at Thunderbird, the American Graduate School of International Management, in Glendale, Arizona. He is the author of 8220What8217s It Worth A General Manager8217s Guide to Valuation8221 (HBR May8211June 1997) and 8220Investment Opportunities as Real Options: Getting Started on the Numbers8221 (HBR July8211August 1998).Slideshare uses cookies to improve functionality and performance, and to provide you with relevant advertising. Se continuar a navegar no site, você aceita o uso de cookies neste site. Veja o nosso Contrato de Usuário e Política de Privacidade. 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Percentagem De Ações Acima De 200 Dias De Média Móvel

Porcentagem acima da porcentagem média móvel acima da média móvel A porcentagem de negociação de ações acima de uma média móvel específica é um indicador de largura que mede a força interna ou fraqueza no índice subjacente. A média móvel de 50 dias é usada para o prazo de curto e médio prazo, enquanto as médias móveis de 150 dias e 200 dias são usadas para o prazo de médio e longo prazos. Os sinais podem ser obtidos a partir dos níveis de elevação do nível de avanço, cruzados acima de 50 e divergências bullishbearish. O indicador está disponível para o Dow, Nasdaq, Nasdaq 100, NYSE, SampP 100, SampP 500 e SampPTSX Composite. Os usuários de Sharpcharts podem traçar a porcentagem de ações acima de sua média móvel de 50 dias, média móvel de 150 dias ou média móvel de 200 dias. Uma lista completa de símbolos é fornecida no final deste artigo. O Cálculo do Cálculo é direto. Basta dividir o número de ações acima de sua média móvel do XX-dia pelo número total de ações no índice subjacente. O exemplo da Nasdaq 100 mostra 60 ações acima da média móvel de 50 dias e 100 ações no índice. A porcentagem acima de sua média móvel de 50 dias é igual a 60. Como o gráfico abaixo mostra, esses indicadores flutuam entre zero por cento e cem por cento com 50 como a linha central. Interpretação Este indicador mede o grau de participação. A amplitude é forte quando a maioria das ações em um índice está negociando acima de uma média móvel específica. Por outro lado, a amplitude é fraca quando a minoria das ações está negociando acima de uma média móvel específica. Existem pelo menos três maneiras de usar esses indicadores. Primeiro, os cartistas podem obter um viés geral com os níveis globais. Um viés de alta está presente quando o indicador está acima de 50. Isso significa que mais de metade dos estoques no índice estão acima de uma média móvel em particular. Um preconceito de baixa está presente quando abaixo de 50. Em segundo lugar, os carlos podem procurar níveis de sobrecompra ou sobrevenda. Estes indicadores são osciladores que flutuam entre zero e cem. Com um alcance definido, os chartists podem procurar níveis de sobrecompra perto do topo do intervalo e níveis de sobrevenda perto do fundo do intervalo. Terceiro, as divergências de alta e baixa podem antecipar uma mudança de tendência. Uma divergência de alta ocorre quando o índice subjacente se move para uma nova baixa e o indicador permanece acima da baixa anterior. A força relativa no indicador às vezes prefigura uma reversão de alta no índice. Por outro lado, uma divergência de baixa forma quando o índice subjacente registra uma maior alta e o indicador permanece abaixo do seu alto anterior. Isso mostra fraqueza relativa no indicador que às vezes pode anunciar uma reversão de baixa no índice. 50 Limiar O limite de 50 funciona melhor com a porcentagem de ações acima de suas médias móveis mais longas, como 150 dias e 200 dias. A porcentagem de ações acima de sua média móvel de 50 dias é mais volátil e cruza o limite 50 com mais freqüência. Essa volatilidade torna mais propenso a whipsaws. O gráfico abaixo mostra o SampP 100 acima do MA de 200 dias (OEXA200R). A linha azul horizontal marca o limite 50. Observe como esse nível atuou como suporte quando o SampP 100 estava mais inclinado em 2007 (seta verde). O indicador quebrou abaixo de 50 no final de 2007 e o nível 50 transformou-se em resistência em 2008, que é quando o SampP 100 estava em uma tendência de baixa. O indicador avançou acima do limite de 50 em junho-julho de 2009. Mesmo que a porcentagem de ações acima de sua SMA de 200 dias não seja tão volátil quanto a porcentagem de ações acima de SMA de 50 dias, o indicador não é imune a whipsaws. No gráfico acima, houve vários cruzamentos em agosto-setembro de 2007, novembro-dezembro de 2007, maio-junho de 2008 e junho-julho de 2009. Esses cruzamentos podem ser reduzidos aplicando uma média móvel para suavizar o indicador. A linha rosa mostra o SMA de 20 dias do indicador. Observe como essa versão suavizada ultrapassou o limite de 50 vezes. OverboughtOversold O percentual de ações acima de SMA de 50 dias é mais adequado para níveis de sobrecompra e sobrevenda. Devido à sua volatilidade, este indicador passará para os níveis de sobrecompra e sobrevenda mais frequentemente do que os indicadores com base em médias móveis mais longas (150 dias e 200 dias). Assim como os osciladores de momentum, este indicador pode se tornar sobrecompra numerosas vezes em uma forte tendência de alta ou sobrevenda muitas vezes durante uma forte tendência de baixa. Portanto, é importante identificar a direção da tendência maior de estabelecer um viés e negociar em harmonia com a grande tendência. As condições de sobrevenda a curto prazo são preferidas quando a tendência a longo prazo é aumentada e as condições de sobrecompração de curto prazo são preferidas quando a tendência a longo prazo está baixa. A análise básica de tendências pode ser usada para determinar a tendência do índice subjacente. O gráfico abaixo mostra o SampP 500 acima do MA de 50 dias (SPXA50R) com o SampP 500 na janela inferior. Uma média móvel de 150 dias é usada para determinar a tendência maior para o SampP 500. Observe que o índice cruzou acima do SMA de 150 dias em maio e apresentou uma tendência maior nos próximos 12 meses. Com uma tendência de alta geral em andamento, as condições de sobrecompra foram ignoradas e as condições de sobrevenda foram usadas como oportunidades de compra. Em geral, as leituras acima de 70 são consideradas sobrecompra e as leituras abaixo de 30 são consideradas sobrevendidas. Esses níveis podem variar para outros índices. Primeiro, observe como o indicador se tornou sobrecompra várias vezes de maio de 2009 a maio de 2010. As leituras múltiplas de sobrecompra são um sinal de força e não de fraqueza. Em segundo lugar, observe que o indicador ficou sobrevendido apenas duas vezes ao longo de um período de 12 meses. Além disso, essas leituras de sobrevenda não duraram muito. Isso também é um testemunho da força subjacente. Simplesmente tornar-se sobrevendido nem sempre é um sinal de compra. Muitas vezes, é prudente esperar por uma subida dos níveis de sobrevenda. No exemplo acima, as linhas pontilhadas verdes mostram quando o indicador cruzou para trás acima do limite 50. Também é possível que outro sinal dispare quando o indicador mergulhou abaixo de 35 em novembro. O próximo gráfico mostra o SampP 100 acima de 50 dias MA (OEXA50R) com o SampP 100 na janela inferior. Este é um exemplo do mercado do urso porque o OEX estava negociando abaixo do SMA de 150 dias. Com a maior tendência para baixo, as condições de sobrevenda foram ignoradas e as condições de sobrecompra foram usadas como vendas de alertas. Um sinal de venda consiste em duas partes. Primeiro, o indicador deve tornar-se sobrecompra. Em segundo lugar, o indicador deve se mover abaixo do limite 50. Isso assegura que o indicador tenha começado a enfraquecer antes de fazer um movimento. Apesar deste filtro, ainda haverá whipsaws e sinais ruins. Existem três sinais visíveis no quadro abaixo. A seta vermelha mostra a condição de sobrecompra e a linha pontilhada vermelha mostra o movimento subsequente abaixo de 50. O primeiro sinal não funcionou bem, mas os outros dois se mostraram bastante oportunos. Divergências BullishBearish As divergências acuradas e baixas podem produzir grandes sinais, mas também são propensas a muitos sinais falsos. A chave, como sempre, é separar sinais robustos de sinais ineficazes. Pequenas divergências podem ser suspeitas. Estes geralmente se formam em um período de tempo relativamente curto, com pouca diferença entre os picos ou as calhas. As pequenas divergências de baixa em uma forte tendência de alta dificilmente anteciparão fraqueza significativa. Isto é especialmente verdadeiro quando os picos divergentes excedem 70. Pense nisso. Breadth ainda favorece os touros se mais de 70 de ações estiverem negociando acima de uma média móvel designada. Da mesma forma, pequenas hipóteses de alta tendência em baixas tendas são improváveis ​​de antecipar uma grande inversão de alta. Isto é especialmente verdadeiro quando as calhas divergentes se formam abaixo de 30. O tamanho ainda favorece os ursos quando menos de 30 dos estoques estão negociando acima de uma média móvel especificada. Maiores divergências têm maiores possibilidades de sucesso. Maior refere-se ao tempo decorrido e à diferença entre os dois picos ou depressões. Uma divergência acentuada cobrindo dois meses ou mais é mais provável que funcione, do que uma divergência superficial cobrindo 1-2 semanas. O gráfico abaixo mostra o Nasdaq Acima de 50 dias MA (NAA50R) com o Nasdaq Composite na janela inferior. Uma grande divergência de alta, formada entre novembro de 2009 e março de 2010. Mesmo que as calhas fossem abaixo de 30, a divergência se estendeu ao longo de três meses e a segunda calha estava bem acima da primeira calha (setas verdes). O movimento subsequente acima de 50 confirmou a divergência e anunciou a manifestação de final de maio a início de junho. Uma pequena divergência de baixa foi formada em maio-junho e o indicador foi abaixo de 50 no início de julho, mas esse sinal não prenunciou um declínio prolongado. A tendência de alta de Nasdaq era muito forte e o indicador voltou atrás de 50 em pouco tempo. O próximo gráfico mostra o SampPTSX acima do MA de 50 dias (TSXA50R) com o TSX Composite (TSX). Uma pequena divergência de baixa formada a partir da segunda semana de maio até a terceira semana de junho (4-5 semanas). Mesmo que esta fosse uma divergência relativamente baixa, a distância entre o início de maio e a baixa de junho permitiu uma divergência bastante íngreme. O TSX Composite conseguiu exceder o máximo de maio, mas o indicador não voltou acima de 60 em meados de junho. Um fortemente menor alto formado para criar a divergência, o que foi confirmado com uma quebra abaixo de 50. Conclusões A porcentagem de ações acima de uma média móvel específica é um indicador de amplitude que mede o grau de participação. A participação seria considerada relativamente fraca se o SampP 500 se movesse acima de sua média móvel de 50 dias e apenas 40 de ações estavam acima da média móvel de 50 dias. Por outro lado, a participação seria considerada forte se o SampP 500 se movesse acima de sua média móvel de 50 dias e 60 ou mais de seus componentes também estavam acima da média móvel de 50 dias. Além dos níveis absolutos, os cartistas podem analisar o movimento direcional do indicador. A média está diminuindo quando o indicador cai e se fortalece quando o indicador aumenta. Um indicador crescente do mercado e da queda levaria a suspeitas de fraqueza subjacente. Da mesma forma, um mercado em queda e um indicador crescente sugerem uma força subjacente que poderia anunciar uma reversão de alta. Tal como acontece com todos os indicadores, é importante confirmar ou refutar achados com outros indicadores e análises. Os usuários SharpCharts SharpCharts podem traçar esses indicadores na janela principal do gráfico ou como um indicador que fica acima ou abaixo da janela principal. O exemplo abaixo mostra os estoques SampP 500 acima do MA de 50 dias (SPXA50R) na janela do gráfico principal com o SampP 500 na janela indicadora abaixo. Um SMA de 10 dias (rosa) e uma linha de 50 (azul) foram adicionados à janela principal. A imagem abaixo do gráfico mostra como adicioná-los como sobreposições. O SampP 500 foi adicionado como um indicador selecionando preço e depois entrando SPX para parâmetros. Clique nas opções avançadas para adicionar uma média móvel como uma sobreposição. Clique no quadro abaixo para ver um exemplo ao vivo. Lista de Símbolos Os usuários de Sharpcharts podem traçar a porcentagem ou o número de ações acima de uma média móvel específica para a Dow Industrials, Nasdaq, Nasdaq 100, NYSE, SampP 100, SampP 500 e SampPTSX Composite. As médias móveis específicas incluem os 50 dias, 150 dias e 200 dias. A primeira tabela mostra os símbolos disponíveis para o PERCENT de ações acima de uma média móvel específica. Observe que esses símbolos têm um R no final. A segunda tabela mostra os símbolos disponíveis para o NÚMERO de ações acima de uma média móvel específica. Este é um número absoluto. Por exemplo, o Dow pode ter 20 ações acima da média móvel de 50 dias ou a Nasdaq pode ter 1230 ações acima da média móvel de 50 dias. As parcelas de indicadores com base em PERCENT e NUMBER são idênticas. No entanto, números absolutos, como 20 e 1230, não podem ser comparados. As porcentagens, por outro lado, permitem aos usuários comparar níveis em uma série de índices. Clique na imagem abaixo para ver estes no catálogo de símbolos. Auxílio de ajuda Maximize seus lucros Minimize seu risco Média móvel de 200 dias A média móvel de 200 dias é uma média móvel de longo prazo que ajuda a determinar a saúde geral de um estoque. A porcentagem de ações acima de sua Média de Mudança de 200 dias ajuda a determinar a saúde geral do mercado. Quando este número fica abaixo de 20, muitos comerciantes procuram uma inversão acentuada no mercado que pode rapidamente trazer o número até 40. Quando esse número fica acima de 85 ou 90, muitos comerciantes procuram uma reversão no mercado. Um estoque que está negociando abaixo da média móvel de 200 dias está em uma tendência de baixa de longo prazo. O estoque geralmente é considerado como insalubre, até que ele exploda acima da média móvel de 200 dias. Alguns comerciantes gostam de comprar quando sua média móvel de 50 dias cruza acima da média móvel de 200 dias. Um estoque que está negociando acima da média móvel de 200 dias está em uma tendência de alta de longo prazo. Isso é considerado uma indicação saudável. Um estoque saudável geralmente terá um aumento de 200 Day Moving Average. Quando sua média móvel de 50 dias passa abaixo da média móvel de 200 dias, ela é chamada de Cruz da Morte. A média móvel de 200 dias geralmente funciona como um importante nível de suporte em um mercado de touro. Isso pode apresentar uma oportunidade de baixo risco para comprar um estoque, no entanto, uma quebra abaixo pode levar a uma grande diferença para baixo. Em um mercado de urso, a média móvel de 200 dias geralmente funciona como um grande nível de resistência, no entanto, uma ruptura acima pode levar a um aumento acentuado. Em um mercado de touro, um sinal de compra pode ser gerado à medida que o estoque sai perto da média móvel de 200 dias e um sinal de venda pode ser gerado quando ele vai muito acima da média móvel de 200 dias. Em um mercado urugo, um sinal de compra pode ser gerado quando mergulha bem abaixo da média móvel de 200 dias, e um sinal de venda pode ser gerado quando ele se aproxima da média móvel de 200 dias. No entanto, os sinais opostos podem ser gerados em grandes avanços da média móvel de 200 dias. 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IQ Option possui a Licença n. ° 24714. emitida pela Cyprus Security Commission, uma agência independente de supervisão pública responsável pela regulação do mercado de serviços de investimento em Chipre. PROTEGENDO NOSSOS CLIENTES FUNDS IQ Option coloca especial ênfase em questões relacionadas à proteção de fundos investidos. Garantimos a segurança dos fundos de nossos clientes e o cumprimento imediato de nossas obrigações financeiras. Os serviços da IQ Option cumprem as diretrizes financeiras básicas da União Européia (DMIF) e são licenciados e regulados pela Comissão de Câmbio e Câmbio de Chipre (CySEC, Licença nº 24714). Outra garantia de proteção dos interesses dos clientes durante a negociação é a participação da opção IQ Em fundos de compensação, que foram criados especificamente para fornecer proteção e garantir reivindicações de clientes em casos onde os corretores não são capazes de cumprir suas obrigações financeiras. IQ Option participa no Fundo de Compensação do Investidor (ICF, Chipre) NOSSO MODELO DE BUSSINES Nosso modelo de negócio é baseado na regra de troca pura - a qualquer momento e por qualquer preço, os comerciantes estão dispostos a comprar e há comerciantes dispostos a vender. Em uma situação ideal, as posições daqueles que compram e daqueles que vendem são iguais. A compensação é feita dentro do nosso sistema e nós obtemos nossa comissão do volume comercial. Nos casos em que há diferenças entre os compradores e os vendedores, passamos esse risco para o fabricante de mercado que cobre o risco. Opções de ações não empregadas Agora, você verá nossa plataforma de ponta para o comércio mais rápido do mundo, dando-lhe uma oportunidade de ganhar até 85 benefícios. Por isso, você pode ganhar até 85 lucros. Mereka. Keadaan ini bukan sahaja menjejaskan golongan perniagaan malah bagi mereka yang bekerja dalam kerajaan dan swasta juga merasakan impak kerana harga barangan semakin meningkat tanpa titik noktah. Pendapatan bulanan pada masa kini seperti sudah tidak mampu menampung perbelanjaan bulanan. Ketidakstabilan politik telah menjejaskan keyakinan pelabur como a telah menyaksikan beberapa syarikat besar como a telah menarik keluar pelaburan mereka dari negara Malásia. Meskipun keadaan hidup kian menyempit, orang ramai tidak pernah berputus asa untuk meneruskan kehidupan demi keluarga yang disayangi. Semangat ini telah membantu diri mereka untuk mencari suco alternativo dalam mencari wang. Di Sabah, penduduknya yang kini sudah mencecah 3.1 juta lebih mempunyai potensi kuasa beli yang kuat. Persaingan perniagaan jelas dapat dilihat dimana-mana yang secara langsung boleh menjadi indikator ataupun petanda bahawa ekonomi Sabah semakin menjadi rancak tahun demi tahun. Walau apapun jenis perniagaan yang wujud di Sabah, satu jenis perniagaan kini telah menjadi pilihan rakyat Sabah. Perniagaan tersebut adalah Forex atau Foreign Exchange (Tukaran Matawang Asing). Jenis perniagaan ini telah menjadi popular kerana ia mudah dikendalikan. Walau bagaimanapun, rakyat Sabah telah menjadi mangsa yang kejam oleh Broker Forex yang palsu. Terlalu banyak duit rakyat Sabah telah melayang kerana tertipu dengan Broker-broker Forex yang palsu sehingga menjejaskan imej dan prestij perniagaan ini dimata rakyat Sabah. Namun, syukur kerana terdapat seorang rakyat Sabah yang bernama Alix Sunggin telah menampilkan diri untuk membantu rakyat Sabah untuk menceburi bidang perniagaan ini. Beliau telah menubuhkan syarikatnya dengan nama Akademi Forex Malásia. Lokasi pejabatnya yang terletak di Kobusak Centro Comercial Penampang telah Berjaya melahirkan lebih daripada 200 lebih Pedagang-pedagang Forex Baru (New Forex Traders). Sudah terdapat bebarapa anak murid beliau mendapat status jutawan. Sebelum ini, ia dikenali sebagai Akademi Forex Sabah namun setelah ia didaftarkan, nama tersebut ditukar menjadi Akademi Forex Malásia. Beliau berharap agar rakyat Sabah mengambil peluang ini untuk mempelajari ilmu Forex daripadanya kerana segala ilmunya yang sudah berusia lebih daripada 8 tahun akan diajar kepada mereka yang ingin mempelajarinya. Menurutnya juga, melalui info yang dikeluarkan daripada Bloomberg, transaksi perniagaan Forex ini merupakan perniagaan yang terbesar di dunia dengan jumlah 5 trillion sehari. Dijangkakan pada tahun 2020, angka ini akan meningkat kepada 10 trilhões de sehari. Perniagaan ini telah mengatasi perdagangan bursa saham yang ada didunia. Dengan kewujudan Akademi Forex Malásia yang satu-satunya di Malásia yang berada di Sabah, rakyat Sabah sangat bertuah dan mempunyai peluang untuk bergelar jutawan. Namun, sebelum mampu mencapai status tersebut, anda semua dinasihati untuk mempelajari teknik-teknik yang betul dalam Forex bagi mengelakkan kerugian. Semuanya akan diajar melalui Akademi Forex Malásia. Pasangan matawang GBPUSD telah jatuh teruk memecahkan rekod lama yang pernah direkodkan pada Januari 2009 dengan harga 1.3509. Kini, pasangan matawang telah berada pada rekod harga 1.2902. Antara faktor kepada kejatuhan nilai matawang GBP kepada USD adalah kesan daripada Brexit Referendum yang mana rakyat Britânico memilih untuk tidak lagi mahu berada didalam Kesatuan Eropah atas dasar kepentingan negara mereka. Lantas daripada itu, keyakinan pelabur-pelabur sedikit sebanyak telah tergugat daripada tindakan itu dan dunia telah menyaksikan matawang British telah jatuh. Ia ditambahkan lagi apabila Pusat Bank Inglaterra telah menurunkan kadar faedah daripada 0,50 kepada 0,25. Ia telah menjadi tanda yang jelas bahawa britânico sedang menuju kepada kegawatan ekonomi. Walau bagaimanapun, britânico sangat terkenal dengan kebolehannya untuk menyelesaikan masalah dan mari kita bersama-sama mengikuti perkembangan mereka. A principal idéia de todo o processo de negociação é sobreviver A sobrevivência é a primeira tarefa, após a qual vem ganhar o dinheiro. Deve entender claramente que os bons comerciantes são, antes de tudo, sobreviventes hábeis. Aqueles que também têm bolsos profundos também podem sustentar maiores perdas e continuar comercializando em condições desfavoráveis, porque são financeiramente capazes de. Para um comerciante comum, as habilidades de sobrevivência tornam-se um requisito vital deve saber manter contas de negociação Forex próprias e poder fazer lucros no topo. Vamos dar uma olhada no exemplo que mostra uma diferença entre arriscar uma pequena porcentagem de capital e arriscar uma maior. No pior caso, com dez negociações perdidas seguidas, a conta comercial sofrerá muito: aparentemente, há uma grande diferença entre arriscar 2 e 10 do saldo da conta por comércio. Um comerciante que fez 10 negociações arriscando apenas 2, nas piores condições, perderia apenas 17 de seu investimento inicial. O mesmo comerciante que expôs 10 do saldo por comércio acabaria por perder mais de 60 de seu investimento inicial. Como você pode ver, esta simples decisão 8212 uma abordagem de gerenciamento de dinheiro 8212 pode ter sérias conseqüências se julgado mal. 2. Retornar o capital perdido é mais difícil que parece que podemos examinar os cálculos em que um comerciante perdeu parte da sua conta. Quanto esforço será necessário para recuperar o saldo da conta original Agora, aqui está um desafio: experimente a sua conta de demonstração para obter um retorno de 300 ou pelo menos 100 da sua conta original, como se fosse o dinheiro real. Isso será fácil, eu não penso assim. Você pode me provar errado 3. Calcule o índice de risco de recompensa antes de entrar em um comércio Quando as chances de ganhar em um comércio são menores do que perdas potenciais, não troque Lembre-se de 8212 ficar de lado é uma posição. Por exemplo: perdendo 40 pips versus ganhando 30 pips, perdendo 20 pips versus ganhando 20 pips, ambos os exemplos estão mostrando um mau gerenciamento de risco. Antes de entrar em um comércio, assegure-se de que o índice de recompensa de risco seja pelo menos 1: 2 (mas idealmente 1: 3 ou superior), o que significa que as chances de perder são árvores menos do que promessas de ganhar. Por exemplo: 30 pips de uma possível perda versus 100 pips de uma vitória em potencial é um bom comércio para considerar levar. Adotando esta regra de gerenciamento de dinheiro como uma obrigação, a longo prazo, aumentará dramaticamente suas chances de conseguir obter lucros estáveis. O gráfico seguinte mostra a regra de recompensa de risco na prática. Foram realizadas 10 negociações com taxa de recompensa de risco 1: 3. Um comerciante estava perdendo apenas 100 em um comércio quando ele estava errado, mas estava ganhando 300 em cada comércio lucrativo. Como podemos ver, usando o índice de recompensa de risco 1: 3 constantemente e sendo bem sucedido apenas 50 do tempo, qualquer um pode lucrar no final. Quanto maior o índice de recompensa (em comparação com a razão de risco), melhores são as chances de acabar em lucro. 4. Aprenda a usar paradas de proteção Continue lendo sobre paradas de proteção e sua importância para um bom gerenciamento de dinheiro: Aprenda a usar o Stop Loss efetivamente. 5. Um exemplo prático de aplicação de regras de gerenciamento de dinheiro: arriscar não mais do que 2-3 da conta total por comércio. Como funciona na prática, use um exemplo para compreendê-lo. Abrimos uma conta comercial de 1000 USD com um corretor e conseguimos uma alavancagem de 20: 1. Então, agora nos alavancamos a 20 000 USD para começar a negociar. Mais dinheiro significa uma maior potência comercial. Um lugar para outro. Mas, quanto maior o poder comercial, maiores os riscos e quando falamos de riscos, falamos sobre um valor de conta real que diminuirá com todas as perdas sofridas durante a negociação. Então, quando dizemos que não arriscando mais de 2-3 de um valor de conta total, queremos dizer o valor da conta real 8212 que é de 1000 USD no nosso caso. Agora, vamos começar a negociar e fazer a matemática. Digamos, decidimos arriscar 2 da conta em cada comércio. 1000 x 2 20 USD. Isso significa que quando o preço vai contra nós, precisamos estar fora do comércio, uma vez que estamos com 20 dólares. Ok, hora de negociar. Nosso poder comercial mede 20 000 USD (graças à nossa alavancagem). O que acontecerá se tentarmos trocá-los todos de uma vez: por um pedido de lote de negociação de 20 000 dólares, nosso corretor de Forex nos dá um valor de pip de 2 dólares. Isso significa que, com cada pip ganhou, teremos 2 USD em nosso bolso. Mas isso também significa que, com cada pip perdido, nossa conta real encolherá 2 dólares. Uma vez que podemos dar ao luxo de perder apenas 20 dólares em um comércio, bem sair de um comércio, uma vez que o mercado faz. -10 pips Sim, apenas 10 pips são necessários desta vez para atingir nosso limite 2. 10 pips 2 USD por 1 pip 20 dólares, que é nosso limite de 2 contas de acordo com a regra de gerenciamento de dinheiro que escolheremos seguir. Agora, vamos tentar negociar uma posição de 10 000 dólares. O valor do pip para esse tamanho de posição será de 1 USD. A matemática é a seguinte: podemos permanecer no comércio até o mercado fazer -20 pips contra nós. Sim, desta vez podemos sustentar uma mudança de mercado maior. Se diminuirmos nosso lote de negociação para 5000 USD, nossa sustentabilidade aumentará para -40 pips contra o nosso comércio. (O valor do pip para o lote de 5000 dólares será de 0,50 centavos). E assim por diante. Como você pode ver, com a regra de gerenciamento de dinheiro no lugar, nossa conta real está sob controle. E mesmo que a alavancagem permita negociar posições maiores, os riscos devem estar sempre sob controle. Dalam dunia perniagaan Forex, pengurusan kewangan (gestão do dinheiro) serta pemilihan aproveita merupakan 2 faktor yang sangat penting bagi memastikan keberkesanan dalam mendapatkan keuntungan serta mengurangkan risiko kerugian. Ini juga bermaksud, kesilapan ataupun kecuaian dalam mempertimbangkan 2 perkara ini sebelum memulakan trading akan mengundang risiko kerugian besar apabila arah sentimen matawang (moeda de tendência) bertentangan dengan taruhan trading kita. Jadual Gestão de Dinheiro diatas adalah nasihat dan cadangan untuk dijadikan panduan kepada mana-mana indivíduo yang baru mahu mengenali Forex dan yang ingin mendalami kefahaman tentang perkara ini. Semoga informasi ini membantu diri anda dalam melakukan perniagaan Forex.